Yield Treasury Naik Lagi, Bursa US Koreksi, Bagaimana IHSG? | EMB 4 Feb 21 | 01 January 1970

Wall  Street  yang  kembali  merosot  tentunya  memberikan  sentimen  negatif  ke  pasar  Asia  hari  ini,  termasuk  ke  IHSG.  Apalagi  kemerosotan  Wall  Street  terjadi  akibat  naiknya  yield  Treasury.  Yield  Treasury  menjadi  hantu  yang  menggentayangi  pasar  finansial  global  sejak  pekan  lalu.  Terus  menanjaknya  yield  Treasury  yang  dilatarbelakangi  prospek  pemulihan  ekonomi  dan  kenaikan  inflasi,
membuat  pasar  keuangan  global  kembali  dihantui  oleh  tapering  (pengurangan  program  pembelian  aset  atau  quantitative  easing  The  Fed)  yang  dapat  memicu  taper  tantrum.  Sejalan  dengan  kenaikan  yield  Treasury,  indeks  volatilitas  (VIX)  juga  melesat  lebih  dari  10%  pada  perdagangan  Rabu  kemarin  ke  26,67.  Indeks  ini  juga  disebut  sebagai  indeks  ketakutan,  semakin  tinggi  nilainya,  artinya  pasar  semakin  takut  masuk  ke  aset-aset  berisiko.  Dalam  beberapa  hari  sebelumnya,  saat  yield  Treasury  turun  VIX  juga  menurun.  Artinya  yield  Treasury  saat  ini  menjadi  sumber  ketakutan  utama  pelaku  pasar.  Jika  ketakutan  tersebut  menjalar  ke  Asia,  maka  IHSG  berisiko  tertekan,  begitu  juga  rupiah.  SBN  juga
akan  tertekan  akibat  kenaikan  yield  Treasury.  Investor  maupun  para  ekonom  memperkirakan  The  Fed  akan  merubah  kebijakannya  di  bulan  ini  guna  meredam  gejolak  di  pasar
obligasi.  Ketua  The  Fed,  Jerome  Powell,  pada  rapat  kebijakan  moneter  16  -  17  Maret  waktu  setempat  diperkirakan  akan  mengaktifkan  kembali  Operation  Twist  yang  pernah  dilakukan  10  tahun  yang  lalu,  saat  terjadi  krisis  utang  di  Eropa.  Operation  Twist  dilakukan  dengan  menjual  obligasi  AS  tenor  pendek  dan  membeli  tenor  panjang,  sehingga  yield  obligasi  tenor  pendek  akan  naik  dan  tenor  panjang
menurun.  Hal  tersebut  dapat  membuat  kurva  yield  melandai.  Kebijakan  bank  sentral  guna  meredam  kenaikan  yield  obligasi  tersebut  tentunya  menjadi  perhatian  utama  pelaku  pasar  dalam  beberapa  pekan  ke  depan.  Saat  The  Fed  diisukan  akan  melancarkan  Operation  Twist,  yield  Treasury  langsung  menurun  3  hari  beruntun  sebelum  naik  lagi  kemarin.Artinya,  pasar  akan  menyambut  baik  langkah  bank  sentral  dalam  menurunkan  yield  obligasi.  (Source  :  CNBC  Indonesia).

Download PDF